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我国强农政策出台 水泥股可以趁低吸纳
发布人:网站管理员 发布时间:2010/3/9 点击:3841
据香港经济日报报道,上月底,中国发布'一号文件',当中明确表示要按照稳粮保供给、增收惠民生、改革促统筹等强农措施,推动城镇化发展。虽然大市近期偏软,但水泥股应是较佳的趁低吸纳对象。  

    '一号文件'明确表示要按照稳粮保供给、增收惠民生、改革促统筹等强农措施,毫不松懈地抓好农业农村工作,继续为改革发展稳定大局作出新的贡献。再者,农民占中国人口的大多数,惠农、强农对社会稳定有莫大益处。  

    虽然'一号文件'已连续第7年定'三农'问题,但是回顾此前出台的6份'一号文件',政策对农民的关注的倾斜度似乎正不断加大。例如,2004年关注的是农民收入,05年关注的是农业综合生产能力,06至09年关注的核心是新农村建设。今年则把统筹城乡发展与农业、农村发展写进了报告中。    通风道|北京通风道|水泥通风道|北京通风道厂|通风管道价格|通风道生产厂|北京通风管道_排风管道_排烟道_水泥防倒灌通风帽_通风烟道_防火型通风道

    惠农、强农新政林林总总,不过,重点所在,似乎是将多方面的资源推动向农村配置。另一方面,从金额上看,近年来对农村投入不断增加。2006年中央政府对'三农'投入3,397亿元(人民币·下同),07年按年增加800亿元,08年再增逾1,000亿元,到09年则投入7,161亿元。内地学者按照过去年增近千亿的规律推断,今年的惠农资金,应该达到8,000亿元以上。   实木餐桌椅 北京火锅桌椅 北京餐厅家具 餐厅家具厂 西餐厅家具销售

    资源向农村倾斜  

    不过,上述的强农措施之中,部分未必短时间内对相关股份带来即时效益。例如,目前全国有2,945个乡镇(占整个乡镇的8.6%)还没有任何金融机构,有708个乡镇没有任何金融服务,文件因此提出今后3年内要消除这一空白。不过,鉴于农业银行的经验,金融服务扩展至农村,虽然可为金融机构带来更多商机,但背后所隐藏的风险同样不低。所以,内银股股价未有对'一号文件'作出反应。  

    从资料来看,在'一号文件'宣布后的首个交易日,升幅最大的板块为建材股之中的水泥股,原因除了整个板块的盈利能见度较高及估值不算贵之余,或许反映市场预期,水泥股最直接及最短时间内受惠于'一号文件'(行业详情请参阅下文)。   通风道|北京通风道|水泥通风道|北京通风道厂|通风管道价格|通风道生产厂|北京通风管道_排风管道_排烟道_水泥防倒灌通风帽_通风烟道_防火型通风道木餐桌椅 北京火锅桌椅 北京餐厅家具 餐厅家具厂 西餐厅家具销售

    虽然港股在上周四及周五持续偏软,并创近5个月的低位,不少'一号文件'受惠股也要跟随大市下跌,但是在上周一升幅最多的4只水泥股,上周股价并无跌破各自的上月低位,反映抗跌力较强。所以,投资者或许趁大市调整时,伺机吸纳受惠水泥股。  

    至于另一国策受惠股--家电股,去年因'家电下乡'而成为投资热投资主题,内地品牌如创维(00751)、TCL(01070)、格力等更是'出货出得'不亦乐乎,然而,根据中国商务部的统计,去年'家电下乡'产品销售量比预期少5,000多万台,金额更相差近1,000亿元。因此,家电股今年能否持续去年升势,顿成一大疑问。  

    反观股价对'一号文件'反应较慢热的超市股,短线虽难以受惠'健全农产品[15.32-1.54%]市场体系'的建设,但长远可能因为网点得以扩展,以及具备内需概念浓厚,长线值得看涨。  

    中短线之选︰进一步刺激水泥需求   实木餐桌椅 北京火锅桌椅 北京餐厅家具 餐厅家具厂 西餐厅家具销售

    '一号文件'带出的农村公路建设、危房及国有林区的棚户区改造等一系列建设农村措施,改善农村人居环境之余,更可刺激水泥额外需求。    通风道|北京通风道|水泥通风道|北京通风道厂|通风管道价格|通风道生产厂|北京通风管道_排风管道_排烟道_水泥防倒灌通风帽_通风烟道_防火型通风道

    据内地报道,中国建材[12.74-4.64%]联合会早前已起草一份议案将提交至政府部,并在随后由国家发改委发布。  

    该草案规定,建房成本超过1万元的农民,购买建材时可享受5,000元至2万元不等的补贴,并预计将推行3年。该会发言人上周表示,补贴议案可带动800亿元的农村建材消费。中国社会科学院一名研究员更对内地媒体表示,该计划每年可带动的建材销售额预计将达到3,120亿元。  

    水泥钢材玻璃数年内受益   实木餐桌椅 北京火锅桌椅 北京餐厅家具 餐厅家具厂 西餐厅家具销售

    无论措施对建材行业的销售带来多少刺激,此举都使水泥钢材玻璃生产商在数年内受益,特别是在农村市场拥有成熟的销售网络的公司。    通风道|北京通风道|水泥通风道|北京通风道厂|通风管道价格|通风道生产厂|北京通风管道_排风管道_排烟道_水泥防倒灌通风帽_通风烟道_防火型通风道

    虽然农村占中国整体水泥需求只有约24%(见表二),而农村对水泥需求的增长率也远较基建、房地产及制造业为低,但摩根士丹利上周二报告指出,若'一号文件'有关水泥的措施于今年下半年实施,将会令今年中国对水泥需求的增长率,提升至12.5%。大摩报告续估计,上述措施的落实,将对建材未来3年需求,带来额外的1,300亿元的销售。  

    另外,从表三可见,中国建材(03323)整体水泥销售有4成来自农村,此比例为在港上市的中型及大型同业之中最高。所以,中建材应该最能够受惠于'一号文件'中的'建材下乡'措施。  

    再者,中建材的估值,却与规模较小的山水水泥相近,凸显中建材现价具备一定吸引。 

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    买入价:12.6元或以下  

    目标价:14.5元(折合2010年预测PE不足11倍)  

    止蚀价:买入价1成  

    长线之选︰大型超市打入农村   实木餐桌椅 北京火锅桌椅 北京餐厅家具 餐厅家具厂 西餐厅家具销售

    '一号文件'中的健全农产品市场体系措施,包括完善鲜活农产品冷链物流体系、支持大型涉农企业投资建设农产品物流设施等,并重点扶持农产品生产基地与大型连超市、学校及大企业等产销对接,减少流通环节,降低流通成本。  

    所以,规模巨大的超市,有望凭借其物流经验及网络,迅速打入农村市场,进一步扩大网点,而华创(00291)旗下超市'华润万家'网点遍布全国多个城市,为此板块的长线首选。  

    不过,由于此利好因素需要较长时间反映出来,加上华创为蓝筹股,难免受到大市偏淡的气氛所拖累,投资者只宜候低吸纳。  

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    买入价:24.5元或以下  

    目标价:先看30元关口,若市况好转,则可看35元。  

    止蚀价:买入价1成
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